| 网页标题 | 【年报】铁矿:上半年不悲观,下半年不乐观提供者99期货 |
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| 网页描述 | 铁矿 从全球铁矿石供需总量来看,2025年铁矿石供应宽松格局可能进一步增大,这意味着全年铁矿价格中枢较2024年将继续下移。但值得注意的是,主要矿山新增量可能更多集中在下半年,上半年的实际增量空间预期不大,且考虑到一季度通常是铁矿发运淡季,而上半年又往往是国内外铁矿需求释放的旺季,所以铁矿供需在2025年上半年可能不悲观。若上半年矿价回升或者维持在高位,预计下半年铁矿供应释放力度可能增大,而下半年国内钢铁业或将面临节能降碳专项行动计划的目标考核,叠加海外下半年通常会进入传统需求淡季,所以2025年下半年铁矿供需格局大概率不乐观。 考虑到铁矿供应受矿价的影响较大,实际表现可能呈现要么供需双增、要么供需双弱的格局,通过中**、悲观、乐观三种情景推演来看,无论哪一种供需格局,最终铁矿供需矛盾都将较2024年进一步加剧,意味着2025年铁矿高供应、低需求的熊市特征依然延续。 总体而言,2025年全年铁矿价格可能继续呈现前高后低、整体价格中枢进一步下移的走势,由于90美金是大部分非主流矿的成本线,而2025年新增的非主流矿较多,若矿价跌破90美金意味着一些非主流矿增量将难以释放,即便悲观情景下90 |
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